Netflix confirma aquisição da Warner Bros

Acordo de US$ 82,7 bilhões inclui os estúdios de cinema e TV, além de HBO e HBO Max, e será concluído após o spinoff da Discovery Global em 2026

A Netflix anunciou nesta sexta-feira (5) a assinatura de um acordo definitivo para adquirir a Warner Bros., incluindo seus estúdios de cinema e televisão, HBO e HBO Max, em uma operação avaliada em valor empresarial de US$ 82,7 bilhões e valor de mercado de US$ 72 bilhões.

A transação, estruturada em dinheiro e ações, prevê o pagamento de US$ 27,75 por ação da Warner Bros. Discovery (WBD), sujeito a mecanismo de collar.

O fechamento do negócio depende da conclusão do spinoff da divisão Global Networks da WBD, o que dará origem à Discovery Global, nova empresa de capital aberto prevista para o terceiro trimestre de 2026, além de aprovações regulatórias e da validação dos acionistas. A expectativa é que a aquisição seja concluída entre 12 e 18 meses após o cumprimento dessas etapas.

Concorrência pela Warner Bros

Como já noticiado pelo propmark, a Warner Bros. Discovery vinha recebendo propostas de diferentes grupos interessados nos estúdios e nos ativos de streaming. Segundo apurações de Bloomberg News e The New York Times, Paramount, Comcast e Netflix disputavam a oferta, com bancos estruturando financiamentos que poderiam atingir dezenas de bilhões de dólares.

A definição apresentada hoje confirma o cenário em que a Netflix concentra a proposta pelos estúdios e pelos serviços HBO e HBO Max, enquanto os canais lineares serão separados em Discovery Global, que reunirá marcas como CNN, TNT Sports, Discovery e produtos digitais como Discovery+ e Bleacher Report.

A operação consolida sob o mesmo grupo econômico o acervo de franquias e propriedades intelectuais da Warner Bros., incluindo títulos como 'The Big Bang Theory', Game of Thrones', o Universo DC, além do portfólio global da Netflix.

A Netflix afirma que pretende manter as operações atuais da Warner Bros., preservando a estratégia de lançamentos nos cinemas e ampliando a capacidade de produção nos Estados Unidos no longo prazo.

“Nosso propósito sempre foi entreter o mundo. Ao combinar o incrível acervo de séries e filmes da Warner Bros., de clássicos atemporais como Casablanca e Cidadão Kane a sucessos modernos como Harry Potter e Friends, com nossos títulos que definem cultura, como Stranger Things, KPop Demon Hunters e Round 6, poderemos fazer isso ainda melhor”, afirmou Ted Sarandos, co-CEO da Netflix em comunicado.

David Zaslav, presidente e CEO da Warner Bros. Discovery, destacou o alcance ampliado das propriedades do grupo após a fusão. “Por mais de um século, a Warner Bros. emocionou plateias e influenciou nossa cultura. Ao nos juntarmos à Netflix, garantiremos que pessoas no mundo inteiro continuem desfrutando das histórias mais relevantes por gerações”, disse.

Operação

A Netflix estima que a operação possibilitará ampliar a oferta de títulos, otimizar planos de assinatura e aumentar o engajamento, além de gerar sinergias de US$ 2 bilhões a US$ 3 bilhões por ano até o terceiro ano após o fechamento. A empresa projeta impacto positivo no lucro por ação (GAAP) a partir do segundo ano.

Segundo o comunicado emitido, a Netflix realizará nesta sexta-feira uma teleconferência com investidores para detalhar a operação, enquanto o mercado acompanha o avanço do processo de separação da Discovery Global e o início da análise regulatória do negócio.

Os conselhos de administração de ambas as empresas aprovaram o acordo por unanimidade. Moelis & Company LLC assessora financeiramente a Netflix, com financiamento adicional de Wells Fargo, BNP e HSBC, enquanto o escritório Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP responde pela assessoria jurídica. Já a WBD conta com Allen & Company, J.P. Morgan e Evercore, além dos escritórios Wachtell Lipton, Rosen & Katz e Debevoise & Plimpton LLP.