Apuração do Financial Times indica que preocupações com financiamento levam a Warner a favorecer acordo com a Netflix
A Warner Bros. Discovery (WBD) planeja recomendar a seus acionistas a rejeição da oferta pública de aquisição apresentada pela Paramount, avaliada em cerca de US$ 108 bilhões. A expectativa é de que a posição da companhia seja formalizada ainda nesta quarta-feira (17), segundo apuração do Financial Times.
A proposta da Paramount, controlada pela Skydance, foi apresentada diretamente aos acionistas da WBD na semana passada e previa pagamento integral em dinheiro, no valor de US$ 30 por ação.
De acordo com os jornalistas Daniel Thomas, Oliver Barnes, James Fontanella Khan e Christopher Grimes, do Financial Times, a Warner deve apresentar ao mercado um documento com quatro críticas centrais à oferta rival, envolvendo valor, estrutura de financiamento e termos contratuais. Internamente, o conselho avalia que esses pontos tornam a proposta da Paramount menos segura do que o acordo já firmado com a Netflix.
A Netflix confirmou a aquisição dos estúdios e dos ativos de streaming da Warner Bros. Discovery, incluindo HBO e HBO Max, em uma operação que marcou um dos maiores movimentos recentes da indústria global de mídia.
Antes do anúncio definitivo, a plataforma de streaming já havia avançado nas negociações com uma oferta estimada em cerca de US$ 83 bilhões, combinando pagamento em dinheiro e ações — valor que passou a servir de referência para o conselho da Warner na comparação entre as proposta.
Segundo a apuração do Financial Times, um dos principais pontos de resistência da Warner em relação à Paramount está ligado ao modelo de financiamento do negócio, sustentado por recursos vinculados ao truste da família Ellison, e não por uma garantia pessoal direta de Larry Ellison, cofundador da Oracle. Esse fator teria reduzido a confiança do conselho na execução da operação.
Na terça-feira (16), as ações da Warner Bros. Discovery fecharam cotadas a US$ 28,90, com queda de 2,73%, movimento interpretado por analistas como sinal de que parte do mercado esperava uma eventual melhora da oferta da Paramount.
Ainda assim, executivos da companhia indicaram a investidores que, embora permaneça aberta a uma nova proposta rival, a Warner vê o acordo com a Netflix como mais robusto do ponto de vista financeiro e operacional.
