A Fox anunciou, nesta segunda-feira (15), a compra da Roku em uma transação em dinheiro e ações que avalia a empresa de streaming em US$ 160 por ação. O acordo implica equity value de US$ 25 bilhões e enterprise value de US$ 22 bilhões, segundo apresentação das companhias a investidores.
Pelos termos da operação, a oferta será composta por 60% em dinheiro e 40% em ações. Os acionistas da Roku receberão US$ 96 em dinheiro e 0,9693 ação classe A da Fox para cada ação da Roku. Após a conclusão do negócio, os acionistas da Fox deverão ficar com cerca de 73% da companhia combinada, enquanto os acionistas da Roku terão aproximadamente 27%.
A transação foi aprovada por unanimidade pelos conselhos de administração das duas empresas e ainda depende de aprovações regulatórias e dos acionistas. A expectativa é que o fechamento ocorra no primeiro semestre de 2027.
A Roku é apresentada pelas companhias como a principal plataforma de CTV, com mais de 100 milhões de lares conectados globalmente, presença em mais de 50% das casas com banda larga nos Estados Unidos e dados autenticados de first-party.
Na apresentação, as empresas destacam que a união combina a força da Fox em esportes e notícias ao ecossistema tecnológico e publicitário da Roku. A Fox alcança 230 milhões de pessoas por mês e mantém mais de 1.350 horas semanais de programação jornalística local. Já a Roku soma cerca de 100 milhões de usuários ativos mensais, mais de 1 bilhão de horas mensais de streaming e biblioteca com aproximadamente 300 mil conteúdos.
A operação também busca ampliar a capacidade de monetização publicitária das duas companhias. A receita publicitária combinada em base anual é estimada em US$ 9 bilhões, sendo US$ 6,5 bilhões vindos da Fox e US$ 2,5 bilhões da Roku. Segundo as empresas, a integração deve acelerar oportunidades de segmentação, mensuração, personalização e cross promotion, a partir da combinação entre inventário premium, dados de audiência e alcance em CTV.
A Fox também prevê sinergias de custo de US$ 400 milhões em run-rate, além de potencial adicional de crescimento de receita. A companhia espera que a transação seja positiva para o fluxo de caixa livre em até dois anos após o fechamento.
O fundador e CEO da Roku, Anthony Wood, deverá permanecer com um papel na companhia combinada e será indicado ao conselho da Fox após a conclusão do acordo.
A receita pro forma combinada é estimada em US$ 21 bilhões, com Tubi e Roku representando 30% desse mix.
